代表们怀着无比激动的心情，房地共同见证了这一历史性时刻。

货币如何进入经济的过程非常重要，产板就同企业如何使用发行股票的融资所得一样。在我们的新货币理论中，块异货币如何进入经济成了重要问题，块异银行体系和资本市场从传统宏观经济学中的配角（甚至是可有可无的角色），变成了宏观经济舞台中的主角（甚至是明星），这也呼应了海曼·明斯基（HymanMinsky）的深刻洞见。

本书探寻货币本质，动拉为货币理论和国际金融构建了一个新的、动拉基于公司金融的共同微观基础，以提出新的货币理论，探讨货币政策和财政政策之间的协调，分析国家发展和货币政策之间的关系，探究最优货币供给、最优外汇储备管理、最优货币区设计、全球货币体系重构以及数字货币等前沿课题，并且应用新理论分析了中国、美国、欧元区、瑞士、日本等主要国家和地区的政策实践与经验教训。考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，华夏传统的白芝浩规则需要更新。从公司资本结构的微观基础出发，幸福我们发现了国家资本结构层面的莫迪利亚尼—米勒定理（MM定理，幸福1958），即货币理论中的货币数量论（弗里德曼的货币中性论）。

几个国家加入一个共同货币体系的好处是，涨停每个加入的国家在新的货币联盟中能够避免竞争性货币贬值带来的国内通胀，涨停而其成本则是每个加入的国家同时放弃了本国的货币主权，并把以本国货币发行的主权债（国家层面的股权）转换为以外币发行的主权债（国家层面的外债）。在国际货币基金组织，房地我们又曾与斯特凡·英韦斯（StefenIngves，房地后来曾任瑞典中央银行行长）、拉古拉迈·拉詹（RaghuramRajan，后来曾任印度中央银行行长）、卡门·莱因哈特（CarmenReinhart）、肯尼斯·罗高夫（KennethRogoff）等就国际金融理论和政策实践有过深入的交流和讨论。

而有些国家在不断增发货币后，产板其经济长期衰退，通胀不断上升，货币持续贬值，甚至经济彻底崩溃。

块异国际货币基金组织是全球主要的宏观经济和货币政策协调和研究中心。在伦敦经济学院，动拉我们都曾有幸与查尔斯·古德哈特（CharlesGoodhart）、动拉默文·金（MervynKing，后来曾任英格兰银行行长）、马赛厄斯·德瓦特里庞（MathiasDewatripont，后来曾任比利时中央银行副行长）、奥利弗·哈特（OliverHart，2016年诺奖得主）、马丁·黑尔维格（MartinHellwig）、清泷信宏（NobuhiroKiyotaki）、约翰·穆尔（JohnMoore）、申铉松（Hyun-SongShin）等就货币理论、国际金融和政策实践有过深入的交流、讨论与合作。

一个国家的最优货币供应量应该是多少？一个国家如果面临有良好回报的新投资机会，华夏但因没有发行足够的货币提供融资而错过了新投资机会带来的经济增长，华夏那将错失经济繁荣，非常可惜。货币如何进入经济的过程非常重要，幸福就同企业如何使用发行股票的融资所得一样。

中国改革开放之后40多年的发展经验和其他一些国家的增长经验，涨停都表明了货币充足供给对经济繁荣的巨大贡献。白芝浩规则是基于债权，房地中央银行扮演最后贷款人角色，因此强调抵押品的重要性。